“트럼프가 관세를 또 올린다고? 이 와중에 돈은 어디에 넣어야 안전할까?”
최근 미국의 트럼프 행정부가 전 세계를 상대로 강력한 관세 정책을 예고하면서 투자자들의 불안이 커지고 있습니다.
글로벌 무역 전쟁의 그림자가 드리운 지금, 많은 이들이 안전자산으로 눈을 돌리고 있는데요. 그중에서도 ‘엔화노출 미국채 ETF’가 주목받고 있습니다.
이름만 들어도 복잡해 보이지만, 이 상품이 정말 안전한 대피처가 될 수 있을까요? 아니면 숨겨진 투자 기회일까요?
엔화노출 미국채 ETF
‘엔화노출 미국채 ETF’는 미국 국채에 투자하면서 엔화 가치 변동에 노출된 ETF(상장지수펀드)를 말합니다.
쉽게 설명하자면, 미국 국채라는 안정적인 자산에 투자해 채권 가격 상승으로 수익을 얻고, 동시에 엔화와 원화 간 환율 변동으로 추가적인 환차익을 노릴 수 있는 상품이에요.
이 ETF는 환헤지가 없는 구조로, 엔화 가치가 오르면 수익이 더 커지고, 반대로 떨어지면 손실을 볼 수 있죠.
대표적인 예로는 일본 도쿄증시에 상장된 ‘아이셰어스 20년 이상 미국 국채 엔화노출 ETF(2621)’나 국내 상장된 ‘KBSTAR 미국채30년 엔화노출(합성 H)’, ‘RISE 미국30년국채엔화노출(합성 H)’ 등이 있습니다.
특히 트럼프 관세폭탄으로 글로벌 시장이 흔들리면서, 안전자산과 엔화의 매력이 부각되고 있는 상황이에요.
관세폭탄과 엔화노출 ETF
2025년 4월 기준, 트럼프 행정부가 발표한 관세 정책은 전 세계를 뒤흔들고 있습니다.
1. 관세 전쟁 속 엔화의 안전자산 매력
트럼프가 중국(34%), 유럽(20%), 일본(24%) 등에 강력한 관세를 부과하면서 글로벌 무역 불확실성이 커졌어요.
이런 상황에서 엔화는 전통적으로 안전자산(Safe Haven)으로 꼽힙니다.
일본은행(BOJ)의 저금리 정책과 일본 경제의 안정성 덕분에, 시장이 흔들릴 때 투자자들이 엔화로 몰리는 경향이 있죠.
예를 들어, 2025년 4월 초 관세 발표 직후 엔화는 달러 대비 6개월 만에 최고치를 기록하며 강세를 보였습니다.
2. 미국 국채의 안정성
관세로 인해 주식시장이 요동치자, 투자자들은 미국 국채로 눈을 돌리고 있어요.
특히 20년 이상 장기 국채는 금리 변동에 민감하지만, 경제 불확실성이 커질 때 가격이 오르는 경향이 있습니다.
2025년 4월 7일, 10년 만기 미국 국채 수익률은 4% 아래로 떨어지며 채권 수요가 급증했죠.
3. 두 가지 혜택을 한 번에
커뮤니티에서는 “엔화 강세와 국채 수익을 동시에 잡을 수 있다”는 점이 화제예요.
트럼프 관세로 달러가 약세를 보이고 엔화가 강세를 띠면, 이 ETF는 환차익과 채권 수익이라는 두 마리 토끼를 노릴 수 있는 매력적인 선택지로 떠오릅니다.
최근 성과와 시장 반응
그렇다면 실제로 이 ETF가 어떤 성과를 내고 있을까요? 데이터를 통해 빛과 그림자를 살펴봅시다.
관세 발표 후 반등
아이셰어스 2621:
2025년 4월 관세 발표 후 엔화 강세로 주당 가격이 1300엔을 돌파하며 3개월 최고치를 기록했어요.
한국예탁결제원에 따르면, 한국 투자자들의 순매수가 급증하며 2025년 1분기 대비 20% 증가했습니다.
국내 ETF:
‘KBSTAR 미국채30년 엔화노출’은 상장 후 거래량이 50% 늘며 개인 투자자들 사이에서 인기를 끌고 있습니다.
변동성의 위험
하지만 모든 게 순탄한 건 아니에요. 2024년 말에는 트럼프 재집권 후 금리 상승 우려로 미국 국채 가격이 하락하며, 일부 ETF 수익률이 -10% 이상 떨어진 적도 있습니다.
엔화도 단기적으로 변동성이 커질 수 있어, 투자 시 타이밍이 중요하다는 의견이 많아요.
| 항목 | 장점 | 단점 |
|---|---|---|
| 수익 가능성 | 엔화 강세 시 환차익 + 국채 가격 상승 수익 | 엔화 약세 시 환손실 + 금리 상승 시 국채 하락 |
| 안정성 | 미국 국채의 안정성과 엔화의 안전자산 특성 | 단기 변동성으로 불안정 가능성 |
| 유동성 | ETF로 실시간 거래 가능 | 국내 상품은 거래량 부족 우려 |
| 비용 | 낮은 운용보수(0.15%~0.5%) | 환전 수수료 및 세금 부담 |
투자 전 체크 사항
1. 엔화 움직임 읽기
엔화는 관세 전쟁, 일본의 통화 정책, 글로벌 경기 둔화에 민감하게 반응해요.
일본은행이 금리를 올릴 가능성이나 미국 달러의 약세 여부를 주시해야 합니다.
예를 들어, 2025년 4월 엔화는 달러당 146엔까지 강세를 보였지만, 장기 추세는 불확실하죠.
2. 미국 금리와 국채 가격
트럼프 정책으로 인한 인플레이션 우려가 커지면 금리가 오를 수 있어요.
금리가 오르면 국채 가격이 떨어지니, 연준(Fed)의 금리 인하 시점을 예측하는 게 중요합니다. 현재 시장은 2025년 5월 금리 인하를 65% 확률로 보고 있어요.
3. 장기 vs 단기 전략
커뮤니티 의견을 종합하면, “단기 변동성을 견딜 수 있는 장기 투자자”에게 적합하다는 평가가 많습니다.
관세 정책의 불확실성이 해소되려면 시간이 걸릴 가능성이 높으니, 여유 자금으로 접근하세요.
